位于城南約55公里，石崖底村西之西夏羅兀城遺址山崖上。西南依群山，東瀕無定河，地勢險峻，風景秀麗。石窟原系西夏夢兀城前哨關隘，當年西夏和北宋均曾在此屯兵設防。后相繼在此石窟造像建廟。至今，尚存石窟廟宇11處，有萬佛洞、三霄殿、圣母行宮、觀音殿、真武祖師殿等。其中，以萬佛洞石窟規模為最大，古跡保存亦較完整。窟中鑿有四方形撐頂石柱，柱之正面，彩繪創建寺觀之僧人、道人畫像2幅，其余三壁均彩繪山水風光，構圖精美。窟之四壁彩繪神態各異之佛像萬尊。窟之正面有泥塑高約3米許之靜態佛、真武祖師及圣母等5尊大像。可見這里已是融佛、道于一體的寺廟。懸空寺曾是當地居民躲避戰亂的棲身之地，現萬佛洞內仍存有石碾、石盤等用具，石窟外壁還有多處開鑿搭建的洞孔。此外，寺院內尚有姿態神奇但未予查明的稀有樹種一株，與石窟本身的歷史一樣，亦引起了游人及有關方面的極大興趣。