（原標題：阿里和亞馬遜哪個更值得投資？美國頂級基金經理選擇了前者）

阿里巴巴股票在今年的表現相當搶眼，目前股價漲幅已超過了80%，包括索羅斯的基金在內的美國四大對沖基金在二季度都增持了阿里巴巴的股票。

阿里巴巴目前市值為4060.87億人民幣，與亞馬遜的市值僅相差約600億人民幣，創下了兩年來市值的最小差幅。也就是說，只要再多漲15%（股價高于186美元），阿里巴巴就能超越亞馬遜，成為世界上市值最大的電商。

《福布斯》采訪的美國頂級基金經理Gorden Lam也認為，相比亞馬遜，阿里巴巴目前是更好的投資選擇。

Gorden Lam指出，阿里巴巴的利潤率為44%，和亞馬遜的0.8%相比顯得很牢靠。

對于兩家公司的商業模式，Gorden Lam做了一個比喻：可以把亞馬遜比作一個虎爸——對物流進行嚴格控制，對賣家進行嚴格監督，以實現高質量的用戶體驗。阿里巴巴則可以比喻成一個亦父亦友的家長，允許賣家按照自己的喜好做生意。

Gorden Lam表示，阿里巴巴的影響力只限于國內是個假命題，而即便其影響力只限于國內，它依然能夠保持令人矚目的增長和利潤收入。原因是隨著勞動工資提高，可支配收入增加，中國人的消費能力也會隨之加強。

而為了讓投資開花結果，Gorden Lam愿意持有阿里股票10年時間。

以下為全文：

亞馬遜的股價今年漲幅超過30%�，F在，亞馬遜股價在1000美元上下浮動，股價下跌時不堅定持股者已拋售。這是否意味著，投資亞馬遜是安全的選擇?遠遠不是。如果沒人提出難以回答的問題，股價就會被高估。Gorden Lam用強有力的論據解釋了相比亞馬遜，阿里巴巴目前是更好的投資選擇。

2007年2月，Gorden Lam創立了Marketocracy。自此，他的回報率平均為11.59%，超過標普500同期7.74%的回報率。分別看過去10年、5年和3年，他的業績都位列全美股權基金經理的前四分之一。到7月底，他在2017年的業績上漲了20.90%。

阿里巴巴還處于早期增長階段

福布斯：市場對阿里巴巴的期待是什么?

Gorden Lam：大多數華爾街分析師對阿里巴巴的(BABA)的評級定為“買入”和“強烈買入”。今年至今，阿里巴巴的股價上漲74%，在已站穩腳跟的電商市場進一步鞏固了地位。我認為，阿里巴巴依舊處于早期增長階段，我會以現階段價格購入更多股票。阿里巴巴的營收從2011年的9.9億美元，增長到2017年的235億美元，完全是不同的數量級。6年間，阿里巴巴的營收增長了1300%，增加了225.8億美元。

到2017年8月4日，阿里巴巴的收盤價為153.33美元，市盈率為61，市值為3602.6億美元。阿里巴巴于2014年9月在紐約證交所上市，融資250億美元，創下美國歷史上IPO規模之最。

阿里巴巴目前對多個市場進行投資，重點是電商，也有一些外圍業務，比如娛樂和云計算。2017年3月發布的季報顯示，阿里巴巴各領域的營收都有所增加，商務增長47%，云計算增長103%，數媒和娛樂增長234%，創新領域增長88%�？紤]到阿里巴巴僅在3年前才進行首次公開募股，我和投資者一致認為，阿里巴巴還將繼續擴張。

阿里巴巴的利潤率為44%，和亞馬遜的0.8%相比顯得很牢靠。亞馬遜的復雜物流網擁有昂貴的倉庫和迅捷的送貨服務，而阿里巴巴為了實現上述交易，自身僅作為門戶在運轉，以避免遇到物流網方面的問題。

不過，我們應該保持清醒，小心將阿里巴巴與亞馬遜過于等同。阿里巴巴將會取得成功，不過它的結構與亞馬遜不同。

阿里巴巴源于互聯網，影響力又超于互聯網

福布斯：市場缺失是什么情況?

Gorden Lam:對很多美國投資者而言，阿里巴巴依舊相對陌生。許多美國人很少會有機會使用阿里巴巴的一項服務，除非是從不同國家進出口商品的小企業。

即使阿里巴巴和亞馬遜更像是直接競爭對手，阿里巴巴牢牢掌控中國市場，避免亞馬遜入侵引發恐慌。阿里巴巴占據中國80%的在線零售額。這一比例近乎霸權，連最強大的競爭對手都躊躇不前。中國的審查制度尤為嚴格，和獨特的技術文化附帶條件一起對潛在競爭者帶來威脅勝挑戰。就連蘋果和Facebook這類最大的科技公司，都難以克服這些市場障礙。

但一家公司受損，另一家公司就能謀利。中國障礙重重的市場為阿里巴巴提供了優勢。阿里巴巴熟悉中國獨特的技術情況，這讓它可以為中國用戶打造在線購物體驗，而大多數外國公司尚未克服這一難題。比如，大部分中國用戶僅靠手機進行個人及工作交流，而很多外國公司提供的都是電腦/手機二合一的服務，沒有適合單一設備的戰略。阿里巴巴因為了解用戶利用科技的方式，輕松克服了難關，可以專注于提高營業利潤，不斷改進用戶體驗。